วันที่ 22 พฤษภาคม 2026 วงการการเงินและเทคโนโลยีสั่นสะเทือนเมื่อมีรายงานว่า OpenAI บริษัทผู้สร้าง ChatGPT ได้ยื่นเอกสาร S-1 แบบ confidential ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกา (SEC) เพื่อเตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น โดยมี Goldman Sachs และ Morgan Stanley เป็น lead underwriter คาดว่าจะเริ่มซื้อขายได้ภายในเดือนกันยายน 2026
มูลค่าประเมินระดับล้านล้านดอลลาร์
ตัวเลขมูลค่าประเมินเป้าหมายของ OpenAI อยู่ที่ช่วง 852 พันล้านถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้มาจากการประเมินมูลค่าในรอบระดมทุนล่าสุดเมื่อเดือนมีนาคม 2026 ที่ OpenAI ระดมทุนได้ถึง 122 พันล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่า private valuation อยู่ที่ 852 พันล้านดอลลาร์ หาก IPO นี้สำเร็จตามเป้าหมาย จะกลายเป็นการเสนอขายหุ้นครั้งแรกของบริษัท AI ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และอาจเป็นหนึ่งใน IPO ของบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา มีรายงานว่าอาจระดมทุนได้สูงสุดถึง 60 พันล้านดอลลาร์จากการเสนอขายครั้งนี้
ตัวเลขรายได้ที่น่าประทับใจ
OpenAI มีรายได้ annualized (ARR) ประมาณ 25,000 ล้านดอลลาร์ ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 เพิ่มขึ้นจาก 20,000 ล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นปี 2025 อัตราการเติบโตระดับนี้อยู่ในกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ แหล่งรายได้หลักมาจากหลายช่องทาง: ค่าสมัคร ChatGPT Plus และ Pro, ค่าเรียกใช้ API สำหรับนักพัฒนา, สัญญาระดับองค์กรกับบริษัทธุรกิจขนาดใหญ่ รวมถึงรายได้จากโมเดลใหม่ๆ เช่น GPT-5.5 ที่เปิดตัวไปเมื่อต้นปี
แต่ยังขาดทุน
แม้รายได้จะสูง แต่มีรายงานว่า OpenAI ยังขาดทุนอยู่ เนื่องจากต้นทุนการฝึกโมเดลและรันระบบสูงมหาศาล ค่าใช้จ่ายด้าน compute ค่าจ้างบุคลากรระดับ top tier และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ทั้งหมดนี้ทำให้บริษัทยังไม่ทำกำไรได้ สิ่งที่น่าสนใจคือ มีรายงานว่า CFO ของ OpenAI เคยเตือนภายในว่าบริษัทอาจยังไม่พร้อมสำหรับการเข้าตลาดหุ้น 100% ประเด็นนี้สะท้อนถึงความท้าทายที่บริษัท AI ทุกแห่งต้องเผชิญ: ต้นทุนสูง การแข่งขันรุนแรง และภาพร่างกฎหมาย AI ยังไม่ชัดเจน
คู่แข่งคือ Anthropic ที่เพิ่งทำกำไรได้แล้ว
ในขณะที่ OpenAI ยังขาดทุน Anthropic คู่แข่งโดยตรงเพิ่งประกาศว่าบริษัททำกำไรได้เป็นครั้งแรกแล้ว แถม Anthropic ยังมี ARR ที่ 30 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแซงหน้า OpenAI แล้วตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 เหตุการณ์นี้สร้างแรงกดดันไม่น้อยต่อ OpenAI ในการพิสูจน์ว่าตนเองยังเป็นผู้นำในตลาด AI Anthropic เองก็กำลังเตรียม IPO เช่นกัน โดยมีเป้าหมายมูลค่าประเมินที่ 380 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ปี 2026 นี้เป็นปีที่ตลาดหุ้น AI จะคึกคักเป็นพิเศษ
สิ่งที่นักลงทุนควรรู้
การยื่น S-1 แบบ confidential หมายความว่ารายละเอียดทางการเงินจะไม่เปิดเผยต่อสาธารณะจนกระทั่งประมาณ 15 วันก่อน roadshow เริ่มต้น นั่นหมายความว่าเราอาจต้องรอจนถึงประมาณเดือนสิงหาคม-กันยายน 2026 กว่าจะได้เห็นตัวเลขจริง ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องพิจารณา: บริษัทยังขาดทุนและไม่มีแผนทำกำไรที่ชัดเจน การแข่งขันในตลาด AI รุนแรงขึ้นทุกวัน กฎระเบียบด้าน AI ยังอยู่ระหว่างการกำหนด โครงสร้างบริษัทเปลี่ยนจาก non-profit เป็น for-profit ยังเป็นประเด็นถกเถียง
ผลกระทบต่อวงการ AI ทั้งระบบ
การเข้าตลาดหุ้นของ OpenAI จะไม่ใช่แค่เรื่องของนักลงทุน แต่จะเป็นสัญญาณบอกทิศทางของอุตสาหกรรม AI ทั้งหมด หากตลาดตอบรับดี จะดึงเม็ดเงินลงทุนไหลเข้าสู่บริษัท AI รายอื่น รวมถึงบริษัท infrastructure อย่าง NVIDIA, AMD และ cloud provider ต่างๆ แต่ถ้าผิดคาด อาจทำให้ตลาดระมัดระวังมากขึ้นและกระทบหุ้นเทคโนโลยีทั้งหมด
สรุป
OpenAI IPO จะเป็นหนึ่งในเหตุการณ์สำคัญที่สุดของวงการเทคโนโลยีในปี 2026 มูลค่าประเมินระดับล้านล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นว่าโลกมองว่า AI ไม่ใช่แค่กระแสชั่วคราว แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานของเศรษฐกิจยุคใหม่ ไม่ว่าจะลงทุนหรือไม่ การติดตามเรื่องนี้จะช่วยให้เข้าใจภาพรวมของตลาด AI และเทคโนโลยีโลกได้ดีขึ้นอย่างมาก แหล่งอ้างอิง: AIToolsRecap - OpenAI IPO 2026 | TechJournal - SpaceX, OpenAI, Anthropic IPOs | ipos.fyi - OpenAI IPO